钻石原石中的2015年钻石

钻石原石

AllianceBernstein投资组合经理和经济学家预计,2015年在亚洲和澳大利亚的投资环境将需要花哨的步伐-避开宏观风险,同时发现隐藏的投资宝藏。

团队提供了2015年的展望:

宏观概述:分散继续

“ 2015年的主要宏观趋势将是延续2014年出现的分散状态,也就是说,各个国家或经济区之间在增长和货币政策方面的差异,以及许多金融市场方向上的相应差异,”亚太区高级经济学家盖伊·布鲁顿(Guy Bruten)和亚洲区高级经济学家Anthony Chan。

布鲁滕说:“可以肯定地得出的一个普遍结论是,疲弱的增长前景和油价下跌将有助于抑制通货膨胀,并在必要时为央行留出空间以保持货币政策的宽松。”

“中国’避免经济硬着陆的能力将变得越来越重要。我们认为,假设政府没有任何政策失误,中国可能会在两到三年内陷入复苏,从而可能实现“长期”登陆。”

Chan补充说:“ 2015年潜在的意外惊喜可能来自印度和印尼,而在欧元区和日本持续疲软的背景下,印度和印尼在多大程度上可能导致亚洲投资者重新估值。” 。

 

亚洲固定收益:低风险,高流动性

“我们预计到2015年,我们的亚太固定收益策略在风险和流动性方面将处于保守的位置,因为预期市场将进一步波动,”亚太固定收益总监Hayden Briscoe表示。

“对信贷的需求相对较轻,将更多地关注更具流动性的行业,例如政府债券和货币,并使用一些货币来代替信贷和利率风险。我们将选择性地在中国,印尼,韩国和新西兰等市场上拥有政府债券,这些债券可提供正的实际收益。

“尽管对人民币的长期升值持乐观态度,但我们在2014年初成功地用认沽期权对冲了50%的投资组合,’s弃用。我们现在又是多头人民币了。”

 

亚洲股票:逆势机会

“我们的亚洲股票投资组合进入2015年,重点是中国的价值机会和印度的周期性股票,同时不再强调东南亚的市场,我们认为东南亚的市场估值过高。该策略反映了从2009年到2014年,防御性和东南亚股票的大幅上涨。”太平洋盆地股票投资总监Stuart Rae说。

“由于逃避安全性而导致的估值偏差为周期性股票和北亚市场创造了逆势的购买机会,因此我们对投资组合进行了相应的定位。逆势风格可以抓住开始转机的低迷市场中的机会。印度就是这种发展速度有多快的一个例子。”

 

澳大利亚 Equities: Stock selection is key

“澳大利亚在2015年面临许多挑战,主要是由于大宗商品繁荣的结束以及重新平衡经济以使采矿业以外的行业推动增长的需要,”澳大利亚价值股票首席投资官Roy Maslen说。

“一段时间以来,我们对澳大利亚经济的前景一直比市场预期更为悲观,我们预计澳大利亚储备银行将在2015年降低现金利率。但是,澳大利亚公司的状况良好,资产负债表和现金流均良好通常情况下很强大,为建立具有吸引力的投资组合提供了空间。

“鉴于风险的宏观性质,最有前途的投资机会在于谨慎选择股票,而不是押注行业,我们更喜欢标的企业经营多个业务的股票,其中一些业务表现良好,而另一些业务具有潜在的周转潜力,可以导致收益大幅提高。根据这些标准,我们看到了建材,航空和金融领域的机会。

“为了保持对股票的敞口,同时限制潜在的市场下跌,我们看到基础设施,房地产投资信托和医疗保健股票中的机会,这些机会提供价格稳定,质量收益,质量资产负债表和合理的估值。我们的研究表明,鉴于澳大利亚股票市场规模较小且集中性强,在基准之外进行投资(例如,在离岸市场进行投资)可以增强投资组合的风险平滑特性。”马斯伦说。



《商业第一》是点对点杂志:由首席执行官和其他高层管理人员撰写,并接受了该国一些最佳领导人的采访。


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